Grove 是一个信用基础设施协议，负责将稳定币流动性分配到 Sky 生态系统内的机构信用策略中。该协议由 Steakhouse Financial 的子公司 Grove Labs 孵化，并于 2025 年 6 月在法国戛纳举行的活动中正式亮相，获得了来自 Sky 生态系统的 10 亿美元资金分配。该协议的原生代币 GROVE 于 2026 年 6 月在 以太坊 网络上发行。

概览

Grove 作为 Sky 生态系统（前身为 MakerDAO，发行 USDS 稳定币）中的 Sky Prime Agent 运行。该协议通过链上和链下机制，将稳定币流动性引导至多元化的信用策略中，包括 AAA 级 CLO 档次、私募信贷和代币化国债。在 2025 年发布时，Grove 被描述为 Sky “终局计划”（Endgame）治理框架中的一颗“恒星”（Star），这标志着它是一个在 Sky 生态系统内运行的半自治协议。^[1] 截至 2026 年 7 月，Grove 报告其 16 个活跃分配项目的总锁仓价值 (TVL) 为 26 亿美元。^[2]

背景

Grove 的幕后实体 Grove Labs 由 Mark Phillips、Kevin Chan 和 Sam Paderewski 共同创立。它隶属于专注于 DeFi 的财务咨询公司 Steakhouse Financial。创始团队成员拥有德勤（Deloitte）、Hildene Capital Management、BlockTower Capital 和花旗银行（Citibank）等机构的从业背景。^[3] 该协议于 2025 年 6 月 25 日在法国戛纳举行的一场活动中正式揭幕。^[4]

技术

支撑 Grove 的技术包括 Grove Allocator，这是一个基于金库的非托管智能合约系统，旨在始终保持资金的链上托管。该系统由四个核心合约组成：用于托管的 ALMProxy、用于 以太坊 中心逻辑的 MainnetController、用于分支链操作的 ForeignController，以及用于在配置限制内管理资本流动的 RateLimits。这些组件通过三层架构协同工作，将托管、业务逻辑和风险管理分离。这些操作的治理依赖于继承自 OpenZeppelin AccessControl 的角色，包括 DEFAULT_ADMIN_ROLE、RELAYER、FREEZER 和 CONTROLLER。^[2]

RateLimits 强制执行基于时间的上限，以防止过度的资本流动，同时该架构支持与 Aave V3、Curve、Uniswap V3、Ethena、Pendle Finance、Centrifuge RWA 金库的集成，并支持通过 CCTP 和 LayerZero 进行跨链桥接。^[2]

产品

Grove 的系列产品包括 Grove Allocator、Grove Basin、Grove Financing 和 Grove Savings。Grove Allocator 为将稳定币资本部署到多元化信用策略中提供基础设施。Grove Basin 于 2026 年 5 月 14 日宣布，专注于为代币化信用产品相关的合格代币持有者提供即时链上稳定币流动性。Grove Financing 为信用发起人提供量身定制的融资和流动性服务。Grove Savings 作为 Sky 储蓄率（Sky Savings Rate）的接口，允许用户提供 [USDS] 或 [USDC] 来铸造 sUSDS，其储蓄率由 Sky 生态系统的指令管理。Grove Points 于 2026 年 5 月 21 日推出，累积给通过 Grove Savings 提供资金的参与者。^[1]​

GROVE 代币

GROVE 代币是 Grove 协议的原生 ERC-20 代币，创世供应量为 10,000,000,000 枚，于 2026 年 6 月在 以太坊 上发行。该代币预计将支持 Grove 生态系统内的治理活动，促进社区参与提案过程。质押 和投票机制预计将在后续开发中推出。其总供应量分配如下：70% 分配给 Sky 生态系统，25% 分配给 Grove 团队和贡献者，5% 分配给 Grove 基金会。^[5] GROVE 代币于 2026 年 7 月 6 日开始在 Coinbase 以仅限限价单模式交易，随后于次日在 KuCoin 上市。^[6]​

合作伙伴与部署

2025 年 6 月，Sky 生态系统批准了 10 亿美元的分配，通过 Grove 的基础设施部署到 Janus Henderson Anemoy AAA CLO 策略 (JAAA) 中，该策略是与 Centrifuge 合作开发的链上工具。^[7] JAAA 由管理 Janus Henderson AAA CLO ETF 的同一批投资组合经理管理。随后在 2025 年 7 月，Sky 生态系统批准向 JAAA 追加 2.5 亿美元分配，这是一种通过 Centrifuge 发行的 AAA 级 CLO 档次产品。^[8] 根据监管框架，Grove 发布了符合欧盟 2023/1114 号法规 (MiCAR) 的加密资产白皮书。^[3]