USD1

USD1 是一种由法币支持的稳定币，旨在维持与美元 1:1 的挂钩。它与 World Liberty Financial (WLFi) 相关联，由 BitGo Trust/BitGo Bank & Trust 在美国货币监理署 (OCC) 国家银行执照下发行并托管。USD1 于 2025 年推出，部署在多个区块链上，用于结算、跨境支付和流动性提供。^[3]​^[4]​^[5]​

概览

USD1 是一种美元稳定币，被描述为连接传统金融与去中心化金融 (DeFi) 的桥梁。World Liberty Financial 将其描述为旗下的旗舰稳定币，旨在让符合条件的入驻客户能够通过 BitGo 以 1:1 的比例兑换美元。^[4] USD1 由储备金支持，这些储备金包括现金、美国政府货币市场基金以及由受监管的数字资产托管机构和银行 BitGo 持有或维护的其他现金等价物。^[4]​^[5]​

USD1 作为一种多链代币运行，部署在包括 Ethereum、BNB Chain、Solana、Tron、Aptos 等网络上，通过 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP) 在各链间协调单一的标准供应量。^[5]​^[6] 它用于链上结算、跨境转账、财务管理和机构流动性，其中包括据报道总部位于阿布扎比的 MGX 向 Binance 投资的 20 亿美元，该笔投资完全以 USD1 结算。^[6] 截至 2026 年 2 月下旬，经认证的储备金和流通量均在 47 亿美元左右，^[5] 到 2026 年 8 月，World Liberty Financial 的首席执行官表示，USD1 的流通量已超过 40 亿美元，过去 24 小时的 USD1 交易量超过 10 亿美元。^[7]​

历史

World Liberty Financial 于 2025 年 3 月公开宣布了 USD1 的计划，将其描述为一种“机构级”稳定币，可 1:1 兑换美元，并最初在 Ethereum 和 BNB Chain 上推出。^[1] 外部市场数据来源记录 USD1 的推出发生在 2025 年 3 月至 4 月期间。^[3]​^[6] 到 2026 年年中，USD1 的流通供应量已达到约 40 亿美元，使其成为该周期增长最快的法币支持稳定币之一。^[6]​^[5]​

在 2025 年和 2026 年初，USD1 扩展到了包括 Tron、Solana 和 Aptos 在内的其他网络，同时 BitGo Bank & Trust 获得了 OCC 国家银行执照的批准，并担任技术发行方和储备金托管人。^[5] 到 2026 年 2 月，储备金证明报告的供应量和储备基数约为 47 亿美元，^[5] 到 2026 年 8 月，World Liberty Financial 的首席执行官引用了超过 40 亿美元的流通量和超过 10 亿美元的 24 小时交易量作为采用率的指标。^[7]​

设计与机制

USD1 的结构为法币支持、中心化发行的美元稳定币。它旨在通过将代币化美元与机构托管和合规框架相结合，支持链上和传统金融系统之间的稳定价值转移和结算。^[4] World Liberty Financial 将 USD1 主要定位为支付和结算工具，而非投机资产，强调其在跨境交易、各平台间的财务变动以及机构交易流动性中的用途。^[6]​

BitGo 负责 USD1 的发行、托管、铸造和兑换，作为受监管的信托公司和国家银行运营。储备金由 BitGo 在为 USD1 持有者利益设立的隔离账户中持有或维护，符合条件的机构客户可以在 BitGo 存入美元以铸造 USD1，或根据了解您的客户 (KYC)、反洗钱 (AML) 和其他合规要求将代币兑换为法币。^[4]​^[5] World Liberty Financial 本身并不直接发行或托管 USD1，而是设计协议并与 BitGo 在产品、政策和集成方面进行合作。^[4]​

区块链基础设施

USD1 部署在多个公共区块链上。它最初在 Ethereum 和 BNB Chain 上推出，此后已扩展到包括 Tron、Solana 和 Aptos 等网络。^[1]​^[5]​^[6] Chainlink CCIP 用于在支持的链上协调单一的标准 USD1 供应，而不是依赖独立的第三方桥接。^[6]​

这种多链设计允许 USD1 与每个支持网络上的交易所、钱包和 DeFi 应用程序集成，同时保持统一的储备基数和兑换模型。根据 2026 年 2 月的一份证明，USD1 正在 Ethereum、BNB Smart Chain、Tron、Aptos 和 Solana 上进行铸造和兑换。^[5]​

合规与控制机制

USD1 纳入了合规和控制功能，旨在符合监管机构对法币支持稳定币的预期。通过 BitGo 直接进行铸造和兑换的权限仅限于已完成发行方入驻、KYC 和 AML 验证的客户，并受持续监控和批准要求的约束。^[4] USD1 合约具有冻结功能，允许发行方在法律或政策要求时限制或将特定地址列入黑名单。^[5]​

World Liberty Financial 表示，USD1 旨在在既定的合规框架内运行，其方法符合美国 GENIUS Act 对支付稳定币设定的标准。^[4] 然而，独立评估指出发行方的声明与已确定的监管授权之间存在差距，包括在欧盟缺乏确认的 MiCA 授权，以及 World Liberty Financial 本身没有纽约州金融服务管理局 (NYDFS) 的牌照。^[5]​

代币经济学与发行

USD1 被设计为一种完全储备、法币支持的稳定币，目标价值为每枚代币一美元。World Liberty Financial 将支持资产描述为现金、美国政府货币市场基金和其他现金等价物，其持有方式使储备金与流通中的代币相匹配或超过代币数量。^[4]​

USD1 不直接向持有者支付收益；与使用该稳定币相关的任何回报是由集成它的平台和应用程序产生的，而不是由代币本身产生的。^[5] 符合条件的 BitGo 客户可以根据入驻、验证和运营要求将 USD1 兑换为美元，而其他用户通常通过支持 USD1/法币转换的交易所和中间机构获取流动性。^[4]​

储备金管理

World Liberty Financial 将 USD1 储备金描述为由现金、美国政府货币市场基金和其他现金等价物组成，全部由 BitGo 为 USD1 持有者的利益持有或维护。^[4] Crowe LLP 的每月证明报告了总储备金、流通量和储备金构成。截至 2026 年 2 月 28 日，Crowe LLP 证明有 47.2 亿美元的储备金支持 47.1 亿美元的可兑换 USD1 代币，这意味着储备金率约为 100.1%，其中约 84.7% 的储备金为政府货币市场基金，15.3% 为现金及现金等价物。^[5]​

StableRegistry 对截至 2026 年年中的价格数据分析表明，USD1 未经历过任何重大的脱锚事件（定义为偏离 1.00 美元挂钩超过 2% 且持续时间超过一小时）。^[5]​

创始人与团队

World Liberty Financial 开发了 USD1 及其相关基础设施。该项目被描述为由唐纳德·J·特朗普总统启发并支持，特朗普家族持有该公司的大部分股份。^[1]​^[6] Zach Witkoff 担任 World Liberty Financial 的首席执行官。^[7]​

BitGo 通过 BitGo Trust Company 和 BitGo Bank & Trust 担任 USD1 的技术发行方和合格托管人，根据 2025 年 12 月授予的 OCC 国家银行执照运营。^[5] World Liberty Financial 的公开资料强调了一个在传统金融和数字资产领域拥有丰富经验的团队，尽管个人贡献者的详细传记有限。^[1]​

争议与诉讼

由于特朗普家族的参与以及该项目的外国投资，USD1 和 World Liberty Financial 引起了政治和利益冲突方面的审查。^[5] 据 CNBC 报道，一个与阿拉伯联合酋长国有联系的团体收购了 World Liberty Financial 49% 的股份，引发了美国立法者对美国军售和技术出口政策潜在影响的询问，并且特朗普家族有权从 WLF 与 Alt5 Sigma 之间的交易中获得巨额收益。^[7]​

在同一次 CNBC 采访中，首席执行官 Zach Witkoff 否认了有关任人唯亲或不当影响的指控，表示他从未与总统讨论过业务，并辩称 USD1 的采用（包括超过 40 亿美元的流通量和巨大的每日交易量）证明了其效用而非任何政治目的。^[7]​