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Edel Finance
Edel Finance는 토큰화된 주식 및 온체인 금융 시장에 초점을 맞춘 금융 인프라 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 Canton Network에서 토큰화된 주식과 관련 거래 및 collateral 인프라를 위한 제품을 개발합니다. [1]
개요
Edel Finance는 Canton Network에서 토큰화된 주식 및 관련 시장을 위한 온체인 금융 인프라 레이어를 개발하고 있습니다. Edel Stocks 제품은 Titan Labs가 발행한 계약형 부채 상품을 통해 공개적으로 거래되는 주식 및 ETF에 대한 경제적 노출을 제공하며, Cantex에서 SPYe 및 QQQe와 같은 제품을 이용할 수 있습니다. 또한 이 프로젝트는 현물 및 파생상품을 위한 거래소인 Edel Markets와 적격 토큰화 주식을 무기한 계약의 collateral(담보)로 사용할 수 있도록 하는 온체인 마진 레이어(On-Chain Margin Layer)를 개발 중입니다. Edel Runway는 Listing Calls 및 Demand Index와 같은 기능을 통해 시장 참여 및 연구 레이어를 제공하며, EDEL 및 EDELx는 광범위한 생태계와 Canton 기반 애플리케이션을 위한 별도의 토큰 레이어 역할을 합니다. [4] [5]
기능
Margin Layer
온체인 마진 레이어(On-Chain Margin Layer)는 Edel Stocks와 제안된 Edel Markets 거래소를 연결하기 위해 계획된 시스템입니다. 이 모델에 따르면, 적격한 토큰화 주식 포지션은 무기한 선물 포지션을 위한 담보(collateral) 역할을 할 수 있으며, 이를 통해 주식 토큰이 기초 자산에 대한 경제적 노출과 다른 거래를 위한 담보 가치를 동시에 제공할 수 있게 합니다. 제안된 워크플로우는 적격한 Edel Stocks를 보유하고, 승인된 담보 가치를 결정하며, 해당 가치를 무기한 선물 포지션의 마진으로 사용하고, 결과적인 담보 및 거래 노출을 모니터링하는 과정을 포함합니다. 구체적인 적격성 기준, 가치 평가 방법, 마진 요건, 레버리지 한도 및 청산(liquidation) 규칙은 아직 발표되지 않았으며, 마진 레이어는 현재 이용 가능하지 않습니다.
이 시스템은 토큰화된 자산과 온체인 금융 애플리케이션 간의 광범위한 결합성(composability)을 지원하도록 의도되었으나, Edel Stocks에 대한 현재의 접근 제한 사항은 계속 적용됩니다. 2차 시장 거래는 해당 제한 사항에 따라 가능하지만, 1차 발행 및 상환은 승인된 참여자로 제한되며, Edel Stocks를 보유한다고 해서 자동으로 마진 적격성이 부여되지는 않습니다. 주식 토큰을 담보로 사용하는 것은 담보 가치와 관련 무기한 선물 포지션이 동시에 하락할 수 있기 때문에 추가적인 리스크를 수반합니다. 이 광범위한 모델은 주식 발행과 파생상품 거래를 연결하여 온체인 프라임 브로커리지 구조를 지원하며, 경제 모델에는 주식 발행 및 상환, 그리고 무기한 선물 거래에서 발생하는 수수료가 포함됩니다. [6]
Economic Model (경제 모델)
Edel의 의도된 경제 모델은 두 가지 수수료 원천을 결합합니다. 즉, 주식 토큰의 1차 민팅(minting) 및 상환 수수료와 계획된 Edel Markets 거래소에서의 무기한 선물 거래 수수료(trading fees)입니다. 온체인 마진 레이어는 적격한 토큰화 주식이 무기한 선물 포지션의 담보로 활용될 수 있도록 함으로써 이러한 활동들을 연결하려는 목적을 가지고 있으나, 별도의 마진 수수료를 도입하지는 않습니다. 주식 측면과 거래 측면의 수수료는 모든 거래에서 함께 부과되는 것이 아니라 각자의 활동에서 발생하며, 구체적인 수수료율과 조건은 발표되지 않았습니다. 따라서 이 모델은 현재의 수수료 일정이 아니라 제품 활동과 수수료 생성 간의 계획된 관계를 설명합니다.
이러한 경제 활동은 EDEL 토큰 바이백을 지원하도록 의도되었으며, 가용 금액은 실제 제품 활동, 비용 및 최종 할당 정책에 따라 달라집니다. 문서에는 바이백에 할당되는 수익의 고정된 비율, 실행 일정, 최소 금액, 자동화 메커니즘 또는 재매입된 토큰의 보유 혹은 소각 여부가 명시되어 있지 않습니다. Edel Markets와 주식 담보 무기한 선물은 여전히 계획 단계에 있으므로, 현재 운영 중인 Edel Stocks가 전체 수수료 및 바이백 모델이 가동 중임을 확증하는 것은 아닙니다. 따라서 광범위한 경제 모델은 주식 발행, 파생상품 거래 및 잠재적인 EDEL 바이백 간의 관계를 정의하되, 세부 구현 사항은 추후 결정될 과제로 남겨두고 있습니다. [7]
제품
Edel Stocks
Edel Stocks는 Canton Network에서 발행된 토큰화된 도구로, 공개적으로 거래되는 주식 및 ETF에 대한 경제적 노출을 제공합니다. 각 Edel Stock은 Titan Labs Limited가 발행한 계약상의 채무 증서이며 특정 주식 또는 ETF를 참조합니다. Titan은 기초 자산 또는 이에 상응하는 노출을 제공하는 토큰화된 도구를 통해 유통되는 토큰에 대해 1:1 경제적 담보를 유지합니다. SPYe와 QQQe는 현재 Cantex Exchange에서 실시간으로 거래되고 있으나, 주요 minting(민팅) 및 상환은 승인된 참여자에게만 제한되어 있습니다. 토큰 보유자는 참조된 증권을 직접 소유하지 않으므로 주주 의결권, 정보권 또는 기타 법적 권리를 받지 않습니다. 대신 Titan과의 계약 관계를 통해 노출을 가지며, 내부 승수(multiplier)에 의해 각 토큰이 나타내는 기초 노출량이 결정됩니다.
Edel Stocks는 총수익(total-return) 경제적 노출을 제공하도록 설계되었으며, 배당금 및 기업 활동의 경제적 효과는 추가 토큰 발행이 아닌 내부 승수 조정을 통해 반영됩니다. 시장 참여자와 유동성이 2차 시장 가격을 결정하며, 이는 기초 노출의 내재 가치와 다를 수 있습니다. 승인된 마켓 메이커는 가격 정렬을 지원하기 위해 1차 minting 및 상환을 활용합니다. 승인된 상환자는 토큰 상환 시 기초 증권이 아닌 현금을 받게 되며, 2차 시장 거래는 1차 시장 상환 권한을 제공하지 않습니다. Edel은 1차 시장 접근성을 확대하고 minting, 상환 및 가격 검증을 위한 API를 도입할 계획이지만, 이러한 기능은 향후 과제로 남아 있습니다. 더 광범위한 제품 계획에는 Edel Stocks와 Edel Markets를 연결하는 온체인 마진 레이어(On-Chain Margin Layer)를 통해 적격한 Edel Stocks를 무기한 선물(perpetual futures)의 collateral(담보)로 사용하는 것이 포함됩니다. [8]
Edel Markets
Edel Markets는 Canton Network에 구축될 예정인 거래소로, 암호화 자산, 주식 및 원자재의 현물 및 파생상품 시장을 다룹니다. 무기한 선물은 Edel Stocks와의 통합 계획에서 핵심적인 역할을 하며, 제안된 온체인 마진 레이어를 통해 적격한 토큰화 주식 포지션을 무기한 선물 포지션의 collateral(담보)로 사용할 수 있게 합니다. 이 거래소는 모든 활동을 공개적으로 접근 가능하게 만드는 대신 거래 정보를 관련 거래 상대방 및 승인된 참여자에게만 공개하는 Canton의 선택적 공개 모델을 기반으로 설계되었습니다. Edel Markets는 지속적인 거래를 지원하도록 의도되었으나, 구체적인 운영 시간, 성능 약정, 상품 종류 또는 상장 목록은 아직 발표되지 않았습니다.
제안된 주식-담보 시스템은 적격한 Edel Stocks가 참조 주식에 대한 노출을 유지하면서 무기한 선물 포지션을 지원할 수 있도록 허용하며, 이는 향후 가치 평가, 증거금 및 청산 규칙의 적용을 받습니다. 이러한 구조는 주식 담보 가치의 하락이 파생상품 포지션의 손실과 동시에 발생하여 잠재적으로 청산으로 이어질 수 있기 때문에 추가적인 리스크를 수반합니다. Edel Markets는 아직 라이브 상태가 아니며, 계약, 결제 자산, 펀딩 메커니즘, 레버리지 한도, 증거금 요건, 수수료, 접속 요건 및 출시일을 포함한 세부 사항은 아직 공개되지 않았습니다. 계획된 경제 모델에는 Edel Stocks와 관련된 민팅 및 상환 수수료와 함께 무기한 선물 거래 수수료가 포함되며, 관련 활동은 EDEL 토큰 바이백에 기여하도록 설계되었습니다. [9]
Edel Runway
Edel Runway는 사용자가 상장 콜(Listing Calls)과 종합 수요 지수(Demand Index)를 통해 자산에 대한 수요를 표현할 수 있는 시장 참여 플랫폼입니다. 사용자는 데스크 프로필을 생성하고, 대상 자산을 검토하며, 상장 콜을 통해 자산을 비교하고, 선택 사항을 제출하며, 참여 활동에 따른 순위를 추적할 수 있습니다. 이 플랫폼은 Canton Network에서 운영되며 EDELx를 참여 흐름에 통합합니다. 수요 지수는 사용자 선택 및 기타 참여 데이터를 종합하여 다양한 자산에 대한 상대적 관심을 나타내며, Edel 생태계 내에서 향후 제품 및 시장 범위를 결정하는 데 정보를 제공할 수 있는 신호를 제공합니다.
Runway는 패스키 기반 액세스를 통해 사용자 데스크, 지갑, 대상 자산, 상장 콜 및 수요 지수를 관리하기 위한 인터페이스를 제공합니다. 해당 인프라는 Canton Network 및 Digital Asset, Cantex, OneSwap, Loop를 포함한 기타 제공업체와 연결됩니다. 또한 플랫폼에는 참여 보상이 포함되어 있으며 커뮤니티 주도의 자산 발견을 중심으로 구축되어, 종합된 사용자 선호도가 향후 지원 가능성이 있는 자산의 우선순위를 결정합니다. Runway는 거래소 자체가 아니라 Edel 내의 시장 조사 및 참여 레이어로 위치합니다. [10] [11]
EDEL
EDEL은 Base, Ethereum, BNB Smart Chain 및 Solana에서 운영되는 Edel의 공공 생태계 토큰입니다. 이는 참여, 인센티브, 거버넌스 방향 설정 및 프로그래밍 가능한 시장 인프라를 둘러싼 조정을 위해 Edel의 광범위한 생태계 내에서 사용되며, Edel의 지분, 소유권, 스테이블 자산 또는 기초 증권에 대한 청구권을 나타내지 않습니다. 이 토큰은 참조된 주식 및 ETF에 대한 경제적 노출을 제공하는 Edel Stocks를 통해 제공되는 토큰화된 주식 상품과는 별개입니다. 관련 문서는 수익 참여, 생태계 프로그램, 시장 인센티브, 담보(collateral) 지원, 유동성 및 시장 개발 조정과 같은 분야에서 EDEL의 잠재적 용도를 설명합니다. [12]
EDELx
EDELx는 Canton 네이티브 제품, 기관 시장 환경 및 계획된 Canton 기반 인프라를 위한 Edel의 Canton 측 토큰 레이어입니다. 현재 Edel Runway 내에서 지갑 잔액, 청구, 상장 콜(Listing Calls) 및 수요 지수(Demand Index) 참여를 포함한 기능 전반에 걸쳐 사용되고 있으며, 광범위한 설계는 호환 가능한 Canton 지갑, 거래소 및 스왑 애플리케이션으로 확장됩니다. EDELx는 Canton 기반의 금융 워크플로우를 지원하기 위한 것이며 공공 EDEL 토큰과는 구별되지만, 두 토큰 모두 동일한 토큰 시스템의 일부입니다. 관련 문서는 EDELx를 토큰화된 증권이나 기초 자산에 대한 직접적인 청구권이 아니라 Edel의 생태계를 Canton으로 확장하기 위한 메커니즘으로 제시합니다. [12]
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