Zharta Finance

Zharta Finance is an on-chain structured credit protocol that facilitates fixed-rate lending and borrowing. It is designed primarily for institutional clients and sophisticated investors, aiming to combine the compliance standards of traditional finance with the efficiencies of Decentralized Finance (DeFi).

The protocol operates as a peer-to-peer (P2P) system, enabling users to create and participate in customized loan offers backed by a wide range of tokenized collateral. Eligible collateral includes Real World Assets (RWAs), securities, and other digital assets.^[1][2]​

概述

Zharta Finance 通过其专有的、无需许可的 智能合约 为结构化信贷提供去中心化基础设施。其核心功能是作为一个市场，让借款人和出借人直接在链上协商并执行固定利率、固定期限的贷款协议。

在这种模式下，借款人可以获得可预测的融资成本，而出借人可以对风险进行定价并寻求收益溢价。该协议旨在支持除典型加密资产之外的广泛 抵押品 类型，并扩展到代币化的现实世界资产（RWA）和证券。^[1]​

Zharta 战略的一个关键方面是其对合规性的关注，将协议定位为受监管金融体系与链上创新之间的桥梁。为此，该平台在其协议中纳入了 了解您的客户 (KYC) 兼容性，目标是必须遵守监管标准的机构资本。这种方法旨在为复杂的金融业务提供一种合规且去中心化的选择。

在运营方面，该技术强调非托管资产管理、自动化和资本效率。用户在参与借贷活动时保持对其资产的控制，并由 智能合约 处理执行和强制执行。^[1][2]​

历史与发展

Zharta Finance 的产品线随着时间的推移不断演进，最初专注于非同质化代币（NFT），随后扩展为更广泛的结构化信贷协议。其发展历史可以通过多个产品版本进行追踪，其中多个早期迭代版本目前已被归类为遗留系统。^[2]​

该平台进入 DeFi 借贷领域的初步尝试是以 NFT 市场为中心的 NFT Lending V1（其首个借贷协议），随后推出了更新的 NFT Lending V2。在此阶段，Zharta 还针对特定用例创建了专门的协议，例如 Otherside Renting。这是一个专门为 Otherside 元宇宙项目中的虚拟土地 NFT 设计的租赁协议，并与相关的游戏体验相结合。与此同时，Zharta 启动了一项名为 Zharta Token Rewards 的奖励计划，该计划围绕 Zharta 代币构建并分为多个章节（例如，第 0 章：创世代币分配和第 1 章：LOTM）。在该计划中，用户通过在 Zharta 的租赁和借贷协议上的活动赚取积分，这些积分旨在未来的代币生成事件中转换为代币空投。^[2]​^[3] 项目方将 Zharta 代币描述为一种实用型代币，旨在奖励用户在这些协议中真实且负责任的参与，个人代币分配根据活动指标（如租赁、挂单、贷款和存款的数量、规模、持续时间和类型）按比例确定。^[3]​^[6]​ 在不同章节中积累的积分旨在转换为代币分配，并在代币生成事件（TGE）时通过空投进行发放。届时 Zharta 代币将被铸造并可由用户领取至其 以太坊 钱包。^[4]​^[6]​ 截至 2026 年初，NFT Lending V1 和 V2、Otherside Renting 以及 Zharta Token Rewards 均被归类为已退役或遗留系统。^[2]​

在这些早期迭代之后，平台的重点转向了其结构化信贷产品。目前的旗舰产品是 Lending Pro V1，它代表了 Zharta 对链上结构化信贷愿景的更广泛、更复杂的实现。该协议超越了纯粹基于 NFT 的借贷，转变为一个能够容纳各种数字资产和代币化现实世界资产的综合系统。除了 Lending Pro V1，Zharta 继续运营其 NFT Renting Protocol（NFT 租赁协议）。^[2]​

技术与架构

Zharta Finance 构建在专有的、无需许可的 智能合约 基础设施之上，该基础设施为其 P2P 借贷和租赁市场提供了底层支持。其架构旨在实现互操作性，使协议能够支持多个 区块链 网络和各种 数字资产 市场。^[2]​

这种技术设计为协议在不同资产类别和链上实现结构化信贷、租赁和自动化功能奠定了基础。

治理与代币经济学

链上智能托管

该协议的核心组件是其链上智能托管系统。当借款人为贷款提供资产抵押时，该资产会被锁定在此智能合约中。

该系统的设计旨在保持抵押品的“生产力”，这意味着托管在其中的资产可以潜在地用于其他活动，例如质押或补充贷款，以便在确保贷款安全的同时产生收益。此功能旨在提高借款人的资本效率。^[1]​

自动化与资本效率

该平台整合了旨在自动化和优化借贷操作的功能。其智能合约包含自动部署逻辑，可将贷款人提供的闲置流动性投入到符合其预设条件的可用贷款报价中。

此外，该架构支持收益聚合和自动再融资策略的集成，旨在增强所有参与者的资本效率。对于机构用户和集成商，Zharta 提供 API 和白标选项，可以实现从报价创建到服务和再融资的整个贷款生命周期的自动化。^[1]​

协议参与者

Lending Pro V1 协议定义了三种不同的角色：

• 借款人 (Borrower)： 抵押数字资产以获取贷款的个人或实体。
• 贷款人 (Lender)： 提供流动性以资助贷款并换取利息的个人或实体。
• 清算人 (Liquidator)： 负责管理已进入违约状态贷款的第三方参与者，通常通过折扣获取抵押品。^[2]

借贷机制

在 Zharta 的借贷协议中，所有贷款参数均由贷款人在贷款报价中配置，然后由借款人接受或拒绝。这些参数包括本金和抵押品的金额及代币类型、年化利率 (APR)、贷款到期日或开放期限、最大贷款价值比 (Max LTV) 以及清算 LTV。^[5]​ 贷款结构为固定利率信贷协议，利息由报价中设定的 APR 决定，并根据贷款期限在贷款存续期内累计。^[1][5]​

抵押率受 Max LTV 和清算 LTV 参数约束。Max LTV 代表贷款本金与初始抵押品价值之间的最大比例，而清算 LTV 必须设定为严格高于 Max LTV，并定义了该头寸符合清算条件的阈值。^[5]​ 如果由于价格波动导致贷款 LTV 达到或超过清算 LTV、借款人未能在到期日还款，或者借款人在可收回贷款行使后的规定窗口期内未还款，则贷款可能发生违约并触发清算。一旦发生清算事件，清算人将获得抵押品，并且 Zharta 会根据市场水平设定并在协议文档中披露的清算费将应用于该抵押品。^[5]​

该协议收取的费用由 智能合约 自动处理。借款人在贷款发起时支付一笔预付费用，该费用按本金金额的一定比例计算。贷款人在贷款偿还时支付一笔结算费用，该费用按所赚取利息的一定比例计算。^[5]​ 这些费用与头寸被清算时可能产生的任何清算费用是分开的。^[5]​

产品与服务

Zharta 的生态系统围绕其活跃的借贷和租赁协议进行组织，并辅以针对借款人和出借人量身定制的功能。主要产品包括 Lending Pro V1 结构化信贷系统和独立的 NFT 租赁市场。

Lending Pro V1

Lending Pro V1 是该平台活跃的 P2P 借贷协议，也是其主要的结构化信贷产品。它促进了具有可定制条款的贷款协议，这些条款在链上进行协商并最终确定。^[2]​

Lending Pro V1 的核心功能

• 高度可定制的报价： 借款人和出借人可以根据其特定需求创建或参与贷款报价。利率、到期日和可接受的抵押品类型等条款可以在链上设定和协商，从而实现精确的风险定价和策略执行。^[1][2]
• Refinance Pro（专业再融资）： 这一集成功能充当活跃贷款的二级市场。它使出借人能够在没有中间人的情况下在链上转让和转售其贷款头寸，为退出头寸、重新平衡投资组合或在贷款到期前调整利率提供流动性。^[1]
• 多样化的抵押品支持： 该协议旨在实现资产无关性，接受广泛的代币化资产作为抵押品。支持的抵押品包括主流数字资产、NFT 以及代币化的现实世界资产 (RWAs) 和证券，旨在满足机构金融的需求。^[1]
• 移动端访问： 该协议提供移动端访问，使用户能够通过移动设备管理其与 NFT 相关的借贷和租赁活动。^[2]

NFT 租赁协议

除了借贷服务外，Zharta 还运营着一个用于租赁 NFT 的 P2P 市场。该协议允许 NFT 持有者通过在固定期限内出租其资产来产生被动收入，而承租人则无需支付全部所有权成本即可获得 NFT 效用的临时访问权。^[2]​

在此服务中，有两个主要的用例：

• 游戏与准入： 承租人（尤其是区块链游戏领域的承租人）可以借用强大的游戏内道具或准入证 NFT，以增强其体验或参加独家活动。
• 收益生成： NFT 持有者可以通过出租闲置资产将其货币化，从而创造潜在的收益来源。^[2]

为出借人和借款人提供的服务

为借款人提供

• 固定利率贷款： Zharta 为借款人提供固定利率、固定期限的贷款，提供可预测且稳定的融资成本。这种结构对于复杂的财务策略（如循环贷（重复利用抵押品借款）和杠杆）非常有用。^[1]
• 非托管控制： 借款人在履行贷款义务的同时，保留对其抵押资产的一定程度的控制权，允许他们管理和再融资其头寸。^[1]

针对贷方

• 结构化信用创建： 贷方可以创建多个多元化的贷款报价，每个报价都有其自身的风险回报状况。这实现了细粒度的风险定价，并有可能获取在更标准化的借贷池中无法获得的收益溢价。^[1]
• 风险管理工具： 该协议提供了管理风险的工具，包括发行可在特定条件下收回的收回贷款（callable loans）的能力，以及参与违约贷款的选择性清算（opt-in liquidations）的选项。^[1]

市场采用与指标

截至2026年初，Zharta Finance 已公开报告了反映其平台活跃度的几项关键指标。这些数据包括超过2000万美元的总抵押资产。该平台已促成了超过15笔贷款和租赁业务，其中最大的一笔单额贷款达到100万美元。^[1]​

安全与合规

安全和监管合规是 Zharta 设计的核心，与其对机构级金融的关注保持一致。该协议强调技术保障以及与监管要求的兼容性。

安全审计

驱动 Zharta 协议的 智能合约 已经过安全审计，旨在识别并缓解潜在漏洞。然而，关于审计公司或最终审计报告公开链接的具体细节尚未在该平台的公开资料中披露。^[1][2]​