Swell Network
Swell 是一个去中心化、非托管的 以太坊 质押 协议，提供可在整个 DeFi 生态系统中使用的 流动性质押 和流动性再质押代币。
虽然其核心质押产品在以太坊上保持活跃，但该项目宣布其 Layer 2 网络 Swellchain 将于 2026 年 5 月停止运行，因为其开发重点已转向其新的交易平台 Faro。 [17]
概述
Swell Network 是一个去中心化的 以太坊 (ETH) 质押 协议，旨在增强 去中心化金融 (DeFi) 领域的收益，同时为用户提供访问其已质押 ETH 的灵活性。通过社区驱动的治理模式，Swell 授权其用户通过对重要决策进行投票来塑造协议的未来。它优先考虑安全性，进行持续审计并提供漏洞赏金，以确保稳健的发展。[1][2]
Swell 简化了 质押 流程，允许用户 质押 ETH 并获得 swETH（一种带息代币），同时保留 流动性 以用于其他 DeFi 机会。该平台用户友好的界面促进了对 质押 的轻松参与：用户直接通过平台 质押 ETH，立即开始赚取奖励，并可以通过将 swETH 存入即将推出的收益优化金库来进一步最大化回报。此外，Swell DAO 促进了社区参与，使用户能够通过协作决策为生态系统的发展和治理做出贡献。[1][2]
Swell DAO
Swell DAO 的建立是为了开发一种 流动性质押 协议，允许 以太坊 (ETH) 持有者从质押中赚取收益，而无需锁定其资本。Swell 旨在培育一个更安全、去中心化且透明的金融未来，在没有歧视或审查的情况下促进经济自由。Swell 专注于推进流动性质押作为 去中心化金融 (DeFi) 的重要组成部分，确保其与以太坊生态系统完全集成并具备可组合性的适应能力。[1]
Swell Voyage (Swell 航行)
2023 年 5 月，Swell Labs 推出了 Swell Voyage 活动，代表了 Swell 从起步到成熟阶段的演进。该活动由四个章节组成：透光层 (Sunlight Zone)、暮色层 (Twilight Zone)、午夜层 (Midnight Zone) 和 Swell 之城 (Swell City)，在此期间，治理权将逐渐去中心化并延伸至早期社区参与者。用户可以在活动期间收集与 $SWELL 空投份额相对应的珍珠 (pearls)。
这些珍珠将在航行到达最后一章时授予持有者治理代币。每个航行章节都有不同的目标，但参与者可以在整个旅程中继续 质押 并提供流动性，以最大化珍珠的收集。随着旅程的推进，个人可以为开发一种惠及 Swell Aquanauts、Swell Discord 社区、DeFi 以及更广泛的以太坊生态系统的流动性质押代币做出贡献。[3][4]
Swell L2
Swell L2 是一个基于 Polygon CDK 构建的 ZK-validium 网络，专注于再质押 (restaking)。受 EigenLayer 和 Symbiotic 等再质押协议兴起的启发，在 swETH 在 EigenLayer 上获得强劲采用后，Swell 推出了 rswETH，这是其自身的再质押流动性代表代币 (LRT)。
Swell 意识到其 LRT 背后的安全性可以被用于以模块化方式实现 L2 的去中心化和扩展，其中由专门的提供商管理每个组件。
该 L2 由三种代币（SWELL、swBTC 和 rswETH）保障安全，在支持 Layer 2 上下一代 DeFi 的同时，将价值导向 Swell 的流动性质押和再质押产品。[15]
再质押证明 (Proof of Restake)
再质押证明 (PoR) 旨在提高 Swell L2 生态系统内外质押资产的效用。通过使用流动性再质押代币 (LRTs) 来保护支持 rollup 和链的基础设施，PoR 增强了资本效率，并允许质押者在参与生态系统的同时为网络安全做出贡献。
PoR 协调了验证者、节点运营商、建设者和用户之间的激励机制，深化了流动性并提升了安全性。[16]
质押者存入资产并将其代币化为 LRT，这些代币产生质押奖励，并保持流动性以用于基础设施服务、DeFi 和跨链协议。链上活动产生收入并支持验证者、中继器、节点运营商和排序器，同时为 Swell 资产累积收益。
随着网络活动的增长，流动性不断深化，加密经济安全性得到加强，从而使 dApps 受益并吸引更多的建设者和用户。[16]
PoR 的模块化架构允许 Swell L2 的基础设施不断演进，使其更加去中心化和高效。通过使用再质押资产保护关键组件，网络保持与以太坊的安全性一致，避免了与中心化基础设施相关的问题。PoR 还通过将网络产生的收入作为再质押收益传递给用户，实现了资产生产力的最大化，从而促进创新，并为利用 Swell L2 去中心化服务和以太坊安全性的 dApps 释放流动性。[16]
Swell 代币
swETH 代币
Swell Ether (swETH) 是 Swell 协议上的一种流动性质押代币 (LST)，代表在以太坊网络中质押的 ETH。Chainlink 储备证明验证了底层的 ETH。swETH 是一种重定价代币，其价值会随着质押奖励的积累而随时间增加。[5]
rswETH
rswETH（即 Restaked Swell ETH）于 2024 年 1 月 29 日推出，是一种 ERC-20 流动性再质押代币 (LRT)，旨在为希望在 EigenLayer 等再质押协议中“再质押”其 ETH 的用户提供流动性，而无需锁定其再质押的 ETH。它作为一种重定价代币，代表用户带有收益的 ETH，这些 ETH 被验证者用于在以太坊区块链上验证交易。[1][6][7]
rswETH v2 于 2024 年 4 月 17 日宣布，引入了受支持的流动性质押代币 (LST) 与 rswETH 之间的组合性。通过此次更新，swETH 和其他 LST（如 stETH）可以作为铸造 rswETH 的抵押品。这使得 swETH 持有者能够高效地获得 rswETH，而无需依赖二级市场。[12]
rswETH v2 将自动把通过 rswETH 再质押的 ETH 和 LST 委托给 EigenLayer AVS 运营商。
这确保了由信誉良好的运营商管理资产，且再质押者可以赚取整个生态系统的奖励，包括真正的再质押收益（一旦启用）、潜在的 AVS 空投，以及在 Swell L2 中存入 rswETH 的额外奖励。用户可以通过 Swell 应用程序按一级市场汇率提取 rswETH，从而减少对二级市场的依赖并增强其稳定性。
在该功能上线之前，rswETH 可以在 DEX 或聚合器上兑换回 ETH。支持 rswETH 的质押资产可以使用 Chainlink 储备证明进行验证。[12]
增强后的 rswETH 将成为 Swell L2 上“三重质押”（Tri-Staking）的重要组成部分，允许 SWELL、ALT 和 rswETH 通过 AltLayer 的 AltVault 来保护 Swell L2 AVS。rswETH 还将作为 Swell L2 的原生 Gas 代币，随着持仓通过质押和再质押奖励而增值，提供更高的实用性并优化用户体验和 Gas 支出。[12]
SWELL 代币
SWELL 是 Swell 的原生代币，主要有三个用途：对 Swell DAO 的治理、通过再质押来保护 Swell L2 应用程序和基础设施，以及支付网络上的 Gas 费用。
用户可以再质押其 SWELL 以获得 rSWELL，从而通过保护 Swell L2 安全来赚取奖励。rSWELL 作为流动性再质押代币，与 SWELL 保持 1:1 的治理权重，并可部署在 DeFi 中以获得额外收益，或存入 Swell L2 以获取生态系统空投。
治理机制允许 SWELL 和 rSWELL 持有者在 Swell DAO 中提交提案并进行投票，职责包括决定流动性激励、协议参数、赠款分配以及节点运营商的入驻。SWELL 还充当 Swell L2 交易的 Gas 代币。SWELL 的总供应量为 100 亿枚，其中 8.5% 分配给 Voyage 空投。[1][14]
合作伙伴关系
Bunni
2023 年 5 月，Swell 在 Bunni 上推出了 swETH-ETH 池，Bunni 是一个解决 DeFi 流动性激励问题的项目。由于 Swell 当时在 LST 领域仍处于起步阶段，因此存在一个在没有治理代币的情况下引导流动性的机会。与 Bunni 合作的决定受到了一些因素的影响，例如其作为新兴协议的地位以及 veLIT 相对较低的估值。这一战略合作伙伴关系使得 Swell 能够通过定向排放维持显著地位，从而在不需要治理代币的情况下增强了流动性。[8]
Chainlink
2023 年 5 月 16 日，Swell 在 以太坊 上集成了 Chainlink 储备证明 (PoR)，确保 swETH 代币以 1:1 的比例完全由质押的 ETH 支持。集成 Chainlink PoR 为支持 swETH 的 ETH 储备提供了监控服务，为用户提供可靠且及时的更新。该举措旨在增强用户对以太坊信标链储备完全支持的信心和透明度。用户可以访问储备证明数据源进行验证。[9]
Chainlink 储备证明——帮助我们为用户提供关于支持 swETH 储备的无与伦比的透明度。用户现在可以一站式查看 swETH 储备余额的近实时更新，从而确信每个代币都由质押的 ETH 1:1 支持。—— Daniel Dizon，Swell Network 联合创始人兼首席执行官。
2024 年 2 月，Swell 加入了 Chainlink 的 BUILD 计划，以利用 Chainlink 的预言机基础设施，旨在增强安全性和可靠性。作为 BUILD 的成员，Swell Network 获得了多项权益，例如用于安全跨链传输的 Chainlink 跨链互操作性协议 (CCIP)、用于验证跨链储备的 Chainlink 储备证明、用于智能合约触发的自动化 (Automation)、用于准确市场数据的价格馈送 (Price Feeds)、用于链外数据和自定义计算的 Functions，以及抢先体验 Chainlink 新产品的机会。作为这些服务的回报，Swell Network 承诺逐步将其原生代币供应的一部分提供给 Chainlink 服务提供商（包括质押者）。这种互惠安排促进了两个社区之间的相互支持。[10]
“我们很高兴加入 Chainlink BUILD 计划，因为 Chainlink 网络行业标准的服务对于帮助 Swell 支持 DeFi 中流动性质押的普及至关重要。 我们期待继续我们的合作，并欢迎充满热情的 Chainlink 社区加入 Swell Network 生态系统。” —— Daniel Dizon，Swell Network 联合创始人兼首席执行官。
AltLayer
2024年3月13日，Swell与AltLayer和EigenDA合作，推出了其用于再质押的Layer 2 rollup。Swell的L2将专注于EigenLayer上的流动性再质押资产，通过利用AltLayer的“再质押rollup”框架，使其区别于传统的rollups。该框架包括主动验证服务（AVS），如去中心化排序、验证，以及通过EigenLayer的再质押机制实现更快的最终性。[11]
该rollup将为Swell生态系统参与者提供原生再质押收益、更高的可扩展性、更低的费用以及新的DeFi原语。原生gas代币将是rswETH，治理代币将是SWELL。Chainlink将支持该L2，该网络构建在Polygon的zkEVM技术之上，并结合了EigenDA与AltLayer。[11]
“将Swell的流动性再质押产品扩展到用于再质押的L2，是Swell社区和DAO的下一个逻辑步骤。它延续了协议现有的愿景，即为DeFi提供最佳的流动性再质押体验。 Swell的L2将推动Swell社区的阶梯式变革，并与EigenLayer及其不断增长的主动验证服务（AVS）生态系统一起为DeFi带来全新的创新。” —— Daniel Dizon，Swell Network联合创始人兼CEO。
OKX
2024年3月29日，Swell宣布深化与OKX的合作，以支持其最近推出的Layer 2的发展，并在OKX的原生Layer 2网络上支持再质押。此次合作旨在使Swell的再质押rollup与OKX的Layer 2产生协同效应，两者均基于Polygon CDK构建。这些网络旨在通过Polygon AggLayer在更广泛的ZK驱动的Layer 2网络中实现互操作。[13]
Swell 宣布停止 Swellchain 运行，重点转向 Faro
2026 年 4 月 28 日，Swell 宣布将停止其 Optimism Superchain Layer 2 网络 Swellchain 的运行，以便将开发资源集中到该项目的新交易平台 Faro。该公司指出，区块链格局的变化和战略重点的转移是停止该网络的主要原因。[17]
根据公告，再质押生态系统的成熟速度慢于预期，而以太坊 Layer 1 可扩展性的改进以及持续较低的交易费用减少了对某些 Layer 2 解决方案的需求。Swell 表示，继续维护 Swellchain 会分散 Faro 的工程和业务开发资源，而 Faro 被视为其主要的长期增长机会。
用户被指示在 2026 年 6 月 15 日之前从 Swellchain 撤出所有资产。在将资产跨链回到以太坊之前，在 Swellchain 上的去中心化金融应用（包括 Tempest 和 Ambient 等协议）中持有头寸的用户需要先平仓。资产提取通过 Superbridge 桥接器进行。
作为关闭时间表的一部分，从以太坊到 Swellchain 的存款已于 2026 年 5 月 5 日禁用，以防止新资金进入网络。6 月 15 日是发起提款的最后建议截止日期，之后 Swell 禁用了其桥接界面和前端提款工具。[17]
尽管区块链本身一直运行到 2026 年 6 月 30 日，但 6 月 15 日之后的提款需要直接与底层智能合约交互，且仅适用于具备技术经验的用户。Swell 警告称，在截止日期前未提取的资产可能无法找回。
该项目强调，此次关闭仅影响 Swellchain Layer 2 网络。其核心的基于以太坊的产品，包括 SWELL ERC-20 代币、swETH 和 rswETH，在以太坊上继续正常运行。Swell 还表示，它正在开发一个新的身份计划，将 SWELL 代币整合到 Faro 生态系统中，更多细节将在未来公布。
在整个过渡期间，Swell 维持了客户支持，以协助用户进行资产提取和从网络迁移。[17]
