Michael Ippolito

Michael Ippolito 是 Blockworks 的联合创始人，这是一家快速发展的金融媒体公司，主要面向加密货币和数字资产投资群体。Ippolito 在 2022 年入选福布斯媒体领域“30位30岁以下精英”榜单，他在 Blockworks 的工作对于塑造加密领域的媒体叙事起到了关键作用。^{[2] [3] [4]}​ MS)​

早年生活与教育

Michael Ippolito 在埃默里大学（Emory University）完成了本科教育，并于 2012 年至 2016 年间获得了心理学学士学位。在埃默里大学期间，他对战略思维和运营效率产生了浓厚兴趣，这些技能后来为他在咨询和媒体创业领域的职业生涯提供了助力。 ^[2]

职业生涯

MKS Instruments

Michael Ippolito 于 2015 年 6 月至 8 月在马萨诸塞州安多弗的 MKS Instruments 担任营销分析师。在此期间，他参与了公司网站“压力控制”板块的设计工作，随后该板块的访问量在两个月内增长了 22%。他还参与了一项本土化计划，确定了超过 350 万美元的采购相关成本节约。他的职责包括分析五种阀门的销售数据，并向管理层提交产品设计建议，这为后来从事 区块链 相关工作奠定了基础。

Applied Value Group

Ippolito 于 2016 年 8 月加入 Applied Value Group 担任分析师，并于 2017 年 4 月晋升为顾问。他在该公司工作至 2018 年 6 月，工作地点位于纽约市大都会区。作为一名顾问，他为财富 500 强公司提供有关运营和资本效率以及并购策略的咨询服务。

Blockworks

2018 年 5 月，Ippolito 与 Jason Yanowitz 共同创立了 Blockworks。该公司最初组织与 区块链 和 数字资产 相关的活动，包括为家族办公室举办的私人聚会，以及为金融市场专业人士、专业服务机构和机构投资者举办的会议。其业务后来扩展到媒体、研究、播客和数据服务。

Ippolito 主持了《On the Margin》播客，邀请基金经理、分析师和其他金融专业人士讨论 数字资产 市场的发展、趋势和预测。

除了在 Blockworks 的角色外，Ippolito 还投资了与 区块链 基础设施和运营效率相关的项目。他的投资活动涉及执行环境、基础设施以及利用技术提高资本利用率的项目。

Ippolito 还利用包括 Twitter 在内的社交媒体发布关于 加密货币 和 数字资产 领域发展的评论。 ^{[2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]}

访谈

区块链架构与市场周期 #01

Bankless 于 2024 年 2 月 16 日与 Michael Ippolito 进行了一场直播对话，涵盖了区块链架构、以太坊、Solana、比特币、Layer 2 网络、代币分发机制以及加密货币市场状况。

Ippolito 描述了几个区块链生态系统正朝着将区块生产与验证分离的架构发展。在他的讨论中，以太坊 Rollups、Solana 以及像 Celestia 这样的模块化网络代表了这一广泛架构方向的不同实现。他还讨论了在大区块或高吞吐量基础设施的同时，使用允许轻量级参与者验证网络活动的机制。

根据 Ippolito 的观点，区块链网络的发展不太可能导致单一通用链的出现。他描述了寻求更广泛功能的网络与寻求对其执行环境有更大控制权的应用之间持续的互动。在这种模式下，通用区块链可以变得更加专业化，而特定应用网络可以随着其生态系统的发展而扩展其功能。他还认为，完全通用的区块链概念随着时间的推移很难维持。

对话还包括了比特币在其作为长期资产的传统用途之外的发展。Ippolito 讨论了 Ordinals 和其他基于比特币的应用，认为它们是允许用户通过其他形式的链上活动与比特币互动的机制。他将此与许多比特币用户历史上偏好将资产存放在冷钱包中的做法进行了对比，并讨论了新应用是否会导致比特币在金融和数字资产生态系统中得到更广泛的使用。

以太坊的 Layer 2 环境在可组合性和流动性分布方面得到了讨论。Ippolito 指出，经济激励是限制 Rollup 之间互操作性的一个因素，因为各个网络可能有理由留住用户和流动性。他描述了以太币在各 Rollup 之间的分布在一定程度上取决于这些网络之间发展的互操作性程度。更高水平的可组合性可以使流动性保持分布在多个环境中，而较低水平的可组合性可能有利于流动性集中在特定的应用或网络中。

Ippolito 还研究了新兴协议使用的代币空投、积分系统和收益激励。他讨论了 NFT 社区作为代币分发的潜在接收者，因为这些社区可以提供可识别的现有用户群体，并减少某些形式的自动化空投刷单（farming）风险。讨论还考虑了这些激励措施在吸引流动性和用户到 Layer 2 网络及其他协议中所起的作用。

人们在共享安全性、再质押和生态系统参与的背景下讨论了 EigenLayer。Ippolito 将该系统描述为具有安全相关和生态系统相关的双重影响。他指出，项目可以利用共享安全性来获取基于 Ethereum 的资本，同时将自己定位在更广泛的生态系统中。他还讨论了 EigenLayer 在成熟的 cryptocurrency 社区之外产生的兴趣，包括科技公司和金融机构。\n\n关于 2024 年的市场状况，Ippolito 认为 cryptocurrency 市场进入牛市周期的程度可能比一些新参与者假设的更深。他的这一评估部分基于加密货币、NFTs 和代币分配中积累的未实现收益。在他看来，市场参与者持有的未实现价值量可能会随着周期的推进而影响其行为，特别是如果额外的散户参与增加了市场估值。\n\n对话还涉及了机构对 Bitcoin 和 Ethereum 的参与。Ippolito 讨论了以太坊作为一种资产，除了其货币特性外，还可以作为技术平台呈现给机构投资者。他指出，以太坊较小的 market capitalization 以及在 Layer 2 网络、staking 系统和 decentralized applications 中持有的 Ether 数量可能会影响资本流入与市场价格之间的关系。他还考虑了机构投资者持有多种 cryptocurrency 资产敞口而非仅仅集中于比特币的可能性。\n\n讨论以对市场成熟度、流动性、投资者行为以及 blockchain 网络结构变化的更广泛观察结束。Ippolito 的观点强调了区块链系统之间的专业化、跨多个执行环境的活动分布，以及市场激励在决定这些网络如何发展方面的作用。^[8] \n\n#### 链上时代的投资者关系 #02\n\n2026 年 3 月 24 日，Michael Ippolito 参加了在 DAS New York 2026 上举行的名为“链上时代的投资者关系”的小组讨论，该讨论由 Blockworks YouTube 频道发布。讨论涉及了代币市场表现、投资者信息以及基于 blockchain 项目的投资者关系实践的发展。\n\n\n\n根据 Ippolito 的说法，cryptocurrency 市场的扩张并未按比例转化为单个代币价格的上涨。他引用了小组讨论期间展示的数据，指出流通中的代币数量增加了约 3500 万个，而整体 market capitalization 在四年期间保持在相似水平。在考虑到代币供应量的变化后，他表示平均代币价格比 2020 年低了约 80%。

Ippolito 将这一发展与链上收入与代币价格之间关系的改变联系起来。根据他的演讲，链上收入与代币价格此前曾表现出较紧密的联系，但尽管收入持续产生，这种相关性在 2025 年有所减弱。他将由此产生的不确定性归因于两组因素：市场结构和信息可用性。前者包括代币数量的增长、碎片化的流动性，以及关于网络活动如何转化为代币价值的疑问。

第二组因素涉及向代币投资者提供信息的可用性和呈现方式。Ippolito 表示，许多加密项目不提供标准化的披露、定期报告或一致的面向投资者的信息来源。他将这种环境与公开股票市场进行了对比，在股票市场中，公司通常通过成熟的投资者关系渠道提供定期的财务报告、业绩说明会和其他材料。

在小组讨论期间，Ippolito 介绍了 Blockworks IR，这是一项被定位为组织和分发加密项目投资者信息的基础设施服务。该系统包括标准化数据、季度报告、投资者电话会议以及用于管理投资者关系活动的界面。演示还描述了利用参与度分析和链上信息，为投资者活动和代币所有权提供额外的背景信息。

Ippolito 描述了一种模型，其中 区块链 项目的投资者关系可以更多地利用持续可用的链上数据，而不是仅仅依赖于定期披露。他将这种方法与传统的投资者关系实践进行了对比，他认为传统实践主要集中在报告、合规和预定的沟通上。他提出的模型包括实时数据、社交媒体、线下活动以及其他形式的直接投资者沟通。

小组讨论还涉及了区块链项目与上市公司之间的差异。Ippolito 指出，上市公司面临着与审计和合规相关的巨额成本，并认为 区块链 项目不一定需要以现有形式复制这些流程。相反，他指出链上运营和财务数据的可用性是开发不同投资者沟通方法的基础。

在结束语中，Ippolito 将链上领域的投资者关系描述为一种可以整合实时数据、自动化处理、投资者分析和更广泛沟通渠道的功能。他建议，投资者关系指标可以超越完成要求的披露，扩展到包括代币持有者数量的变化和投资者参与度等衡量标准。^[9]