Treehouse Finance

Treehouse Finance는 디지털 자산에 대한 온체인 금리 벤치마크를 구축하기 위해 Treehouse Assets(tAssets)와 탈중앙화 오퍼드 레이트(Decentralized Offered Rates, DOR)를 도입한 탈중앙화 고정 수입 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 스테이킹, 차익 거래 메커니즘 및 합의 프레임워크를 활용하여 파편화된 금리를 통합하고 금리 기반 금융 상품의 개발을 지원합니다. ^[1]

개요

Treehouse Finance는 디지털 자산의 고정 수입 상품에 초점을 맞춘 탈중앙화 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 두 가지 핵심 구성 요소를 도입합니다: tETH와 같은 Treehouse Assets(tAssets)와 벤치마크 금리를 설정하기 위한 시스템인 탈중앙화 오퍼드 레이트(DOR)입니다. 사용자는 ETH 또는 리퀴드 스테이킹 토큰을 예치하여 tETH를 민팅하며, 이는 파편화된 온체인 ETH 수익률을 통합하고 DOR 금리 설정 프로세스를 지원하는 데 도움이 됩니다. 거버넌스는 초기에는 개발 팀이 유지하며, 시간이 지남에 따라 토큰 기반 거버넌스로 전환할 계획입니다. Treehouse는 비효율성을 줄이고 변화하는 블록체인 환경에서 적응성을 유지하기 위해 스마트 컨트랙트 기반의 프로세스를 강조합니다. ^{[2] [3]}

아키텍처

Treehouse는 tAssets와 탈중앙화 오퍼드 레이트(DOR) 시스템을 중심으로 한 탈중앙화 아키텍처를 통해 운영됩니다. tETH와 같은 tAssets는 금리 차익 거래를 통해 기본 무위험 수익률 이상의 실질 수익을 창출하도록 설계된 리퀴드 스테이킹 토큰입니다. DOR은 다양한 참여자의 입력을 바탕으로 기준 금리를 설정하기 위한 합의 메커니즘입니다.

운영자(Operators)는 DOR 피드를 시작하고 유지하며, Treehouse는 Treehouse 이더리움 스테이킹 금리(TESR) 커브를 출시하는 첫 번째 운영자 역할을 합니다. 패널리스트(Panelists)는 독자적인 모델과 Treehouse의 소프트웨어를 보유한 선정된 주체들로, 금리 데이터나 예측치를 제공합니다. 프로토콜의 무결성을 보장하기 위해 현재는 사전에 승인된 패널리스트만 허용됩니다. 참조자(Referencers)는 DOR 피드를 금융 상품에 통합하여 가격 책정이나 결제 목적으로 금리를 활용하는 주체입니다. 위임자(Delegators)는 자신의 tAssets를 패널리스트에게 할당하여 DOR 관련 업무를 수행하게 하며, 자산 소유권은 유지하면서 선택한 패널리스트에게 운영 권한을 부여합니다. ^[12]

DOR

탈중앙화 오퍼드 레이트(DOR)는 Treehouse 프로토콜을 통해 생성되는 벤치마크 금리로, 디지털 자산 시장의 금융 상품을 위한 객관적이고 검증 가능한 기준 금리를 생성하도록 설계되었습니다. 주관적인 입력이나 중앙 집중식 통제에 영향을 받는 전통적인 벤치마크와 달리, DOR은 거래 활동이나 지수 공식과 같은 측정 가능한 데이터를 기반으로 투명한 온체인 합의에 의존합니다.

이 프로토콜은 조작의 문제가 있었던 LIBOR나 단일 발행 기관에 대한 의존으로 인해 중앙 집중화 위험이 있는 SOFR과 같은 기존 시스템의 단점을 해결합니다. Treehouse는 정확성, 탈중앙화, 불가지론(agnosticism)이라는 세 가지 핵심 원칙을 통해 이러한 모델을 개선합니다.

정확성은 게임 이론을 사용하여 유지되며, 패널리스트는 자본을 스테이킹하고 입력 데이터의 신뢰성에 따라 보상을 받거나 처벌을 받습니다. 탈중앙화는 개방적인 참여와 투명한 금리 계산을 통해 지원되며, 관련 전문 지식을 갖춘 누구나 기여하거나 위임할 수 있습니다. 이 프레임워크는 불가지론적입니다. 즉, 암호화폐 수익률부터 모기지 금리와 같은 실물 금융 지표에 이르기까지 광범위한 자산에 걸쳐 기준 금리를 생성하는 데 사용될 수 있습니다. ^[4]

이더리움 스테이킹 금리

이더리움 스테이킹 금리(ESR)는 스테이킹 역학에서 파생된 이더리움 생태계 내의 고유한 "무위험" 수익률을 나타냅니다. Treehouse 프로토콜을 통해 ESR은 투명하고 조작 방지가 가능한 프레임워크를 사용하여 계산되므로 ESR 커브를 구축할 수 있습니다. 이 커브는 스테이킹 수익률에 대한 구조화된 뷰를 제공하며, 이더리움 생태계 내에서 리스크 관리 및 수익 최적화에 사용될 수 있는 스테이킹 금리 선물 및 스왑과 같은 금융 상품 개발의 기초 역할을 합니다. ^[5]

tAssets

Treehouse Assets(tAssets)는 통합되고 수익이 최적화된 참여를 가능하게 함으로써 블록체인 네트워크 전반에 걸쳐 파편화된 금리 문제를 해결하도록 설계된 리퀴드 스테이킹 토큰입니다. 이 토큰들은 기본 스테이킹 보상 이상의 금리 차익 거래를 통해 수익을 창출하는 동시에 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에서 계속 사용할 수 있습니다. tAsset 전략과 관련된 리스크는 노출을 줄이면서 수익 성과를 유지하기 위해 능동적으로 관리됩니다. 초기 버전인 tETH는 이더리움의 금리 파편화를 목표로 하며, 토큰 보유를 통해 Treehouse AVS(Actively Validated Service)의 암호경제적 보안에도 기여합니다. ^{[6] [7]}

tETH

tETH는 이더리움 고유의 지분 증명(PoS) 보상 이상의 금리 차익 거래를 가능하게 함으로써 파편화된 온체인 ETH 금리를 통합하는 것을 목표로 하는 리퀴드 스테이킹 토큰입니다. tETH 보유자는 실질 수익을 얻는 동시에 DeFi 생태계 내에서 자산을 계속 사용할 수 있습니다. 또한 tETH는 Treehouse의 탈중앙화 오퍼드 레이트(DOR)의 암호경제적 보안에 기여함으로써 이를 지원하는 기초적인 역할을 합니다.

tETH는 ETH 또는 리퀴드 스테이킹 토큰을 차익 거래 기회가 존재하는 대출 및 스테이킹 플랫폼으로 재할당함으로써 작동합니다. 시장 참여자들이 더 많은 ETH를 빌리고 금리가 상승함에 따라, tETH는 차입 및 대출 활동의 균형을 맞추고 이를 이더리움 스테이킹 금리와 일치시키도록 돕습니다. 이러한 수렴은 온체인 금리 효율성을 높이고 금리 스왑 및 옵션을 포함한 고정 수입 파생상품의 토대를 마련합니다.

또한 이 토큰은 전통적으로 기관 행위자들에게만 제한되었던 차익 거래 전략에 대한 접근성을 확장하여 고정 수입 활동에 더 폭넓은 참여를 가능하게 합니다. 이를 통해 tETH는 암호화폐 분야에서 안정적이고 예측 가능한 금융 시장의 발전을 지원하며 Treehouse 프로토콜의 광범위한 금리 설정 프레임워크에서 핵심 메커니즘 역할을 합니다. ^{[8] [9]}

파트너십

• Everstake
• Republic
• PierTwo
• MatrixedLink
• RockX
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• Luganodes
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• Kiln
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