fxUSD는 Ethereum 블록체인에서 작동하며 미국 달러에 대한 페깅을 유지하도록 설계된 탈중앙화 암호화 담보 스테이블코인입니다. f(x) Protocol에 의해 개발된 이 코인은 깊은 유동성과 효율적인 거래 메커니즘을 갖춘 확장 가능하고 수익 창출이 가능한 스테이블코인을 제공하는 것을 목표로 합니다. ^[2]​

개요

fxUSD는 AladdinDAO의 지원으로 개발된 생태계인 f(x) Protocol의 일부로 만들어졌습니다. 이 스테이블코인의 주요 목표는 생태계 내 특정 자산 쌍에 대해 내장된 수익 생성 및 제로 슬리피지 스왑과 같은 기능을 통합함으로써 중앙 집중식 스테이블코인에 대한 탈중앙화된 대안을 제공하는 것입니다. 프로토콜의 설계는 전액 담보 모델을 통해 자본 효율성과 강력한 페깅 안정성을 강조합니다. ^[1]

복잡한 알고리즘과 보조 토큰에 의존하여 페깅을 유지하는 알고리즘 스테이블코인과 달리, fxUSD는 암호화 자산에 의해 전액 뒷받침됩니다. 프로토콜의 문서는 fxUSD를 과거 Terra/LUNA 시스템과 같은 모델과 명확히 구별하며, 모든 fxUSD 토큰이 프로토콜 내에 보유된 자산에 의해 담보화되어 있음을 강조합니다. 담보로 사용되는 핵심 자산은 Lido의 staked Ether (stETH)와 Wrapped Bitcoin (WBTC)입니다. 이 시스템은 스테이블코인을 뒷받침하는 기본 유동성 스테이킹 파생상품 (LSDs)이 제공하는 가치를 활용하여 유동성을 자동으로 성장시키도록 설계되었습니다. ^{[1] [2] [7]}

토크노믹스

사용자가 레버리지 포지션을 열기 위해 담보를 예치할 때마다 새로운 fxUSD가 발행(mint)될 수 있으므로 최대 공급량은 제한이 없습니다. 총 공급량은 프로토콜이 보유한 담보에 대해 발행된 총 부채에 의해 결정됩니다. ^[2]

거버넌스 및 토큰 구조 (fxUSD)

fxUSD는 거버넌스 토큰으로 기능하지 않습니다. 이는 f(x) Protocol 내에서 담보 기반 스테이블코인으로만 설계되었습니다. 그 역할은 가치 안정성, 유동성 및 시스템 메커니즘 참여로 제한됩니다.

토큰 유틸리티

• fxUSD는 주로 프로토콜의 안정 자산 역할을 합니다. 보유자는 다음을 수행할 수 있습니다:
  • 프로토콜 규칙에 따라 기본 담보로 상환할 수 있습니다.
  • 안정성 풀(Stability Pool)에 예치할 수 있으며, 여기서 fxUSD는 청산으로 인한 시스템 부채를 충당하는 데 사용되고 담보 수익이나 프로토콜 수수료로부터 수익을 받을 수 있습니다.
• fxUSD 자체는 투표권이나 거버넌스 권한을 부여하지 않습니다.

공급 및 발행

• fxUSD는 사용자가 승인된 담보(예: 유동성 스테이킹 토큰)를 프로토콜에 예치할 때 발행됩니다.
• 발행은 레버리지 노출(예: xPOSITION 또는 sPOSITION) 생성과 쌍을 이루며, 이는 fxUSD 공급이 프로토콜 내 레버리지에 대한 사용자 수요와 직접적으로 연결되어 있음을 의미합니다.
• 고정된 최대 공급량은 없으며, 발행량은 담보 예치 및 상환에 따라 확장되거나 축소됩니다. ^{[5] [6]}

시장 및 거래

fxUSD는 주로 Ethereum 네트워크의 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래됩니다. 가장 활발한 거래소는 다음과 같습니다:

• Fluid (Ethereum)
• Curve (Ethereum)

fxUSD의 일반적인 거래 쌍에는 USDC, GHO, msUSD 및 eUSD와 같은 다른 스테이블코인과의 스왑이 포함됩니다. ^[2]